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マイニング経済学のための2つの革新

Quaiは、マイニング経済学を革命化する2つの相互補完システムを導入します：ロックマイニング報酬（LMR）と流動性マイニングトークン（LMT）。これらは一緒になって、GPUマイニングネットワークの根本的課題を解決します。つまり、資本の柔軟性を維持しながら、ASICネットワークに類似した長期的マイナーコミットメントを創出することです。 GPUマイニングの課題： GPUマイナーは簡単にネットワーク間を切り替えることができ、セキュリティ脆弱性を生み出します。ネットワーク固有のハードウェアに投資するASICマイナーとは異なり、GPUマイナーには長期的な資本コミットメントがありません。これにより、GPUネットワークはレンタルハッシュレートや機会主義的マイナーからの攻撃により脆弱になります。 Quaiのデュアルソリューション：
  1. ロックマイニング報酬（LMR）：向上した利回りを通じて長期コミットメントを奨励
  2. 流動性マイニングトークン（LMT）：即座の資本を必要とするマイナーに流動性を提供
この組み合わせにより、GPU対応ネットワークでASICのようなセキュリティコミットメントを創出します。

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ロックマイニング報酬（LMR）：長期セキュリティの構築

ロックマイニング報酬により、マイナーは大幅に高い利回りと引き換えに、ブロック報酬（コインベース）を長期間自発的にロックできます。これにより、GPUネットワークが従来欠いていた経済的コミットメントが創出されます。 LMRの動作方法： マイナーがブロックのマイニングに成功した場合、以下から選択できます：
  • 標準満期：2週間後に報酬を受け取る（ボーナスなし）
  • 3ヶ月ロック：より長いコミットメントで向上した報酬を獲得
  • 6ヶ月ロック：延長されたコミットメントでより高い報酬を獲得
  • 12ヶ月ロック：1年間の完全コミットメントで最大25%のAPYで報酬を最大化
セキュリティメリット： LMRは専門ハードウェアなしでASICのようなネットワークセキュリティを創出します：
  • 資本コミットメント：マイナーがネットワークの将来に真の経済的利害を持つ
  • 攻撃耐性：ロックされた報酬によりヒットアンドラン攻撃が不利益になる
  • ハッシュレート安定性：長期コミットメントがマイニングの変動性を削減
  • インセンティブの整合：ロック期間中のネットワーク成長からマイナーが利益を得る
長いロック期間と高い報酬により、マイナーがQuaiの長期成功にコミットする強力なインセンティブが創出され、従来のGPUマイニングと比較してネットワークセキュリティが劇的に向上します。

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流動性マイニングトークン（LMT）：資本効率の維持

LMRがコミットメントを通じてセキュリティを創出する一方で、多くのマイナーは資本を数ヶ月間ロックする余裕がありません。流動性マイニングトークンは、ロックされた報酬のセカンダリマーケットを創出することでこれを解決します。 LMTの動作方法：
  1. マイナーが報酬をロック：より高い利回りのためにLMRを選択
  2. LMTトークンを受け取る：ロックされた報酬のラップ版を受け取る
  3. 即座に取引可能：即座の流動性のためにマーケットでLMTを売却可能
  4. マーケット価格設定：LMTは満期までの時間と利回りに基づいて取引
資本メリット：
  • 即座の流動性：マイナーが待機することなく資本にアクセス可能
  • 競争価格：市場力が公正な価値発見を保証
  • 運営柔軟性：向上した利回りを獲得しながら請求書を支払う
  • リスク管理：市場状況に基づいて保有または売却のオプション
このシステムにより、異なる資本ポジションを持つマイナーが最適に参加できます。資本力のあるマイナーは完全な利回りのために保有でき、他のマイナーは即座のキャッシュフローのためにLMTを取引できます。

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LMR報酬スケジュール：コミットメントの奨励

報酬乗数は、マイナーインセンティブとネットワーク持続可能性のバランスを取るために慎重に設計されています。初期マイナーは最高のボーナスを受け取り、ネットワークが最も必要とする時期に早期採用と長期コミットメントを奨励します。
ロック期間1年目2年目3年目4年目5年目以降
2週間*1.000000x1.000000x1.000000x1.000000x1.000000x
3ヶ月1.035000x1.017500x1.008750x1.004375x1.002188x
6ヶ月1.100000x1.050000x1.025000x1.012500x1.006250x
12ヶ月1.250000x1.125000x1.062500x1.031250x1.015625x
*ロックボーナスなしの標準2週間満期期間 主要な洞察：
  • 1年目の優位性：最大25%のAPY報酬で初期ネットワークサポーターに報酬
  • 段階的削減：ネットワークが成熟するにつれて乗数が減少
  • 長期持続可能性：ネットワークライフサイクル全体を通じて実行可能な経済学を保証
  • 明確なインセンティブ：長いロックが常により高い報酬をもたらす
この構造により、ネットワークが成長するにつれて経済的に持続可能であることを保証しながら、強力な初期インセンティブが創出されます。

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DeFi統合：マイニングファイナンスエコシステムの創出

LMTシステムは、全く新しいDeFiの可能性を開きます。LMTが特定の満期日を持つ将来のマイニング利回りを表す標準化されたトークンであるため、洗練された金融商品の構成要素となります。 潜在的DeFiアプリケーション： 1. LMT取引マーケット：
  • スポットマーケット：LMTの直接売買
  • 時間ベース価格設定：異なる満期に対する異なる価格
  • 裁定取引機会：ロック期間と利回り間
  • 価格発見：マーケットが将来報酬の公正価値を決定
2. 貸出・借入：
  • 担保ローン：即座の流動性のためにLMTを担保として使用
  • 利回り最適化：ロックボーナスより低いレートでLMTに対して借入
  • リスク管理：マイニング運営コストをヘッジ
3. 構造化商品：
  • LMTバンドル：異なる満期の多様化ポートフォリオ
  • 利回りラダー：一貫したキャッシュフローのための段階的満期日
  • マイニングファンド：LMTポートフォリオの専門管理
大局的な見方： これにより、以下のような完全なマイニングファイナンスエコシステムが創出されます：
  • 小規模マイナーが資本市場に効率的にアクセス
  • 大規模運営が資産管理を最適化
  • DeFiプロトコルがマイニングからの実利回りにアクセス
  • 改善された資本配分からネットワーク全体が利益
LMR/LMTシステムは、マイニングを単純なブロック報酬システムから、すべての参加者に利益をもたらす洗練された金融エコシステムに変革します。