高级介绍
流动性挖矿代币与锁定挖矿奖励
Quai Network 如何通过创新的奖励机制增强挖矿激励和网络安全。
挖矿经济学的两大创新
Quai 引入了两个互补系统，彻底改变了挖矿经济学：锁定挖矿奖励 (LMR) 和流动性挖矿代币 (LMT)。它们共同解决了 GPU 挖矿网络的根本挑战——在保持资本灵活性的同时，创建类似 ASIC 网络的长期矿工承诺。 GPU 挖矿挑战： GPU 矿工可以轻易在网络间切换，造成安全漏洞。与投资于网络专用硬件的 ASIC 矿工不同，GPU 矿工没有长期资本承诺。这使得 GPU 网络更容易受到来自租用算力或机会主义矿工的攻击。 Quai 的双重解决方案：- 锁定挖矿奖励 (LMR)：通过增强收益激励长期承诺
- 流动性挖矿代币 (LMT)：为需要即时资本的矿工提供流动性
锁定挖矿奖励 (LMR)：构建长期安全
锁定挖矿奖励允许矿工自愿将其区块奖励（coinbase）锁定一段时间，以换取显著更高的收益。这创造了 GPU 网络传统上缺乏的经济承诺。 LMR 工作原理： 当矿工成功挖出区块时，他们可以选择：- 标准期限：2周后收到奖励（无奖金）
- 3个月锁定：通过更长承诺获得增强奖励
- 6个月锁定：通过延长承诺获得更高奖励
- 12个月锁定：通过全年承诺最大化奖励，年化收益率高达25%
- 资本承诺：矿工对网络未来有真实的经济利益
- 抗攻击性：锁定奖励使打了就跑的攻击无利可图
- 算力稳定性：长期承诺减少挖矿波动
- 激励一致：矿工在锁定期内受益于网络增长
流动性挖矿代币 (LMT)：保持资本效率
虽然 LMR 通过承诺创造安全性，但许多矿工无法承担数月锁定资本。流动性挖矿代币通过为锁定奖励创建二级市场来解决这个问题。 LMT 工作原理：- 矿工锁定奖励：选择 LMR 获得更高收益
- 收到 LMT 代币：其锁定奖励的包装版本
- 可立即交易：在市场上出售 LMT 获得即时流动性
- 市场定价：LMT 根据到期时间和收益进行交易
- 即时流动性：矿工无需等待即可获得资本
- 竞争定价：市场力量确保公平价值发现
- 运营灵活性：在获得增强收益的同时支付账单
- 风险管理：根据市场条件选择持有或出售
LMR 奖励计划：激励承诺
奖励乘数经过精心设计，平衡矿工激励与网络可持续性。早期矿工获得最高奖金，鼓励早期采用和长期承诺，当网络最需要时。| 锁定期限 | 第1年 | 第2年 | 第3年 | 第4年 | 第5年+ |
|---|---|---|---|---|---|
| 2周* | 1.000000x | 1.000000x | 1.000000x | 1.000000x | 1.000000x |
| 3个月 | 1.035000x | 1.017500x | 1.008750x | 1.004375x | 1.002188x |
| 6个月 | 1.100000x | 1.050000x | 1.025000x | 1.012500x | 1.006250x |
| 12个月 | 1.250000x | 1.125000x | 1.062500x | 1.031250x | 1.015625x |
- 第1年优势：高达25%的年化收益奖励早期网络支持者
- 逐渐减少：随着网络成熟，乘数减少
- 长期可持续性：确保整个网络生命周期的可行经济学
- 明确激励：更长锁定始终产生更高奖励
DeFi 集成：创建挖矿金融生态系统
LMT 系统开辟了全新的 DeFi 可能性。由于 LMT 是代表具有特定到期日的未来挖矿收益的标准化代币，它们成为复杂金融产品的构建块。 潜在 DeFi 应用： 1. LMT 交易市场：- 现货市场：LMT 的直接买卖
- 基于时间的定价：不同期限的不同价格
- 套利机会：在锁定期限和收益之间
- 价格发现：市场确定未来奖励的公平价值
- 抵押贷款：使用 LMT 作为抵押品获得即时流动性
- 收益优化：以低于锁定奖金的利率借贷对抗 LMT
- 风险管理：对冲挖矿运营成本
- LMT 组合：不同期限的多样化投资组合
- 收益阶梯：错开的到期日期，确保持续现金流
- 挖矿基金：LMT 投资组合的专业管理
- 小矿工可以有效接入资本市场
- 大型运营可以优化其资金管理
- DeFi 协议获得来自挖矿的真实收益
- 整个网络从改善的资本配置中受益